金利と株価の関係とは？なぜ金利が上がると株価が下がるのか

株式市場のニュースでは、「米国の金利が上昇し、株価が下落した」といった報道をよく目にします。
しかし、なぜ金利の上昇が株価に影響を与えるのでしょうか。

金利と株価の関係を理解することで、市場の動向をより深く分析し、適切な投資判断を下すことができます。
本記事では、金利と株価の基本的な関係性、影響を受けやすい銘柄や市場、過去の事例を交えて解説 します。

金利とは？

金利とは、お金を借りた際に発生する利息の割合 です。
例えば、銀行から資金を借りる際に「金利3%」であれば、借りた金額の3%を利息として支払う必要があります。

特に株式市場に影響を与える金利として、以下の2つが重要です。

特に、米国の政策金利（FFレート）や米国10年国債利回りは、世界の株式市場に大きな影響を与えます。

金利の上昇は、企業の業績や投資家の行動に影響を与え、株価の下落につながる要因となります。
主に以下の3つの理由が考えられます。

企業は、新しい事業を始めたり設備投資をするために、銀行からお金を借りることがあります。
金利が上がると、企業の借入コストが増加し、利益が減少する可能性があります。

特に、成長企業は借入に依存することが多いため、金利上昇の影響を強く受ける傾向があります。

金利が上がると、債券の利回りも上昇します。
投資家は、より安全な資産（債券）で高いリターンを得られるようになるため、株式を売って債券に資金を移す動きが強まります。

このように、金利の上昇は株式市場から資金が流出する要因 となります。

特にハイテク株や成長株（グロース株） は、金利上昇の影響を強く受けやすいです。

成長株の株価は、「将来の利益成長」に対する期待によって高く評価されます。
しかし、金利が上昇すると、将来の利益の価値が相対的に下がるため、成長株の評価が低くなりやすいのです。

そのため、NASDAQ（ハイテク株中心の市場）は金利上昇時に大きく下落する傾向があります。

新型コロナウイルスの影響で経済が停滞した際、FRB（米連邦準備制度）は政策金利をゼロ％に引き下げ、大規模な金融緩和を実施しました。
この結果、金利が大幅に低下し、NASDAQ（ハイテク株中心）が急騰しました。

インフレが進行したため、FRBは2022年に急速な利上げを実施。
これにより、債券の利回りが上昇し、投資家の資金が株式市場から流出。
特に、成長株（ハイテク株）が大きく下落しました。

逆に、金利が下がると株価は上がりやすい です。

そのため、景気が低迷しているときに中央銀行が金利を引き下げると、株価が上昇しやすい傾向があります。

金利と株価の関係を理解することで、相場の動きを予測し、適切な投資判断をすることが可能になります。
今後の市場動向をチェックする際は、FRBの金融政策や長期金利の動きを注視することが重要です。